中金公司最新研报指出，快手旗下AI视频生成工具“可灵AI”持续领跑全球视频生成赛道，技术迭代与商业化进展超预期。基于预测可灵独立估值达60亿美元及对快手生态的赋能潜力，中金上调快手目标价21%至80港元，对应38%上行空间，维持“跑赢行业”评级。
研报引述权威调研机构POE于2025年5月发布的报告数据，显示快手可灵系列模型（包括2.0大师版、1.6版及1.5版）在全球AI视频工具市场的访问量份额已高达30.7%，稳居行业第一。这一领先地位源于快手持续的技术投入和快速迭代能力。据悉，截止目前，可灵AI已完成超过20次迭代，并在今年5月末推出了2.1系列模型，在单位时间产能、生成质量提升的情况下，可灵2.1模型的生成速度进一步压缩，且生成成本基本维持在与1.6版本相当的水平。这种“加量不加价”的优势，显著提升了用户创作效率，也增强了其商业竞争力。
在P端市场，可灵AI目前聚焦于服务有稳定创作需求的群体，先逐步渗透专业市场，聚焦高价值用户。根据中金测算，当前可灵AI的P端付费渗透率尚处于个位数百分比水平，较成熟的内容制作生产力工具（通常超过10%）仍有显著提升空间。此外，可灵AI的用户规模及ARPU也有望逐步提升。
在B端市场，可灵AI正积极拓展应用场景，其API生态和行业定制化解决方案需求旺盛。目前，可灵AI的技术已覆盖影视制作、广告营销、游戏等场景。中金预计，未来其应用场景有望向工业设计等领域拓展。
此外，报告特别强调，可灵AI团队注重投入产出效率，当前在推理层面已实现利润打平，为持续发展提供了坚实基础。中金测算，至2025年末，可灵AI的年化收入（ARR）有望达到2亿美元。
基于可灵AI在视频工具领域的技术领先性、清晰的商业化路径及其巨大的增长潜力，中金给予可灵AI单独估值约60亿美元。综合考虑可灵AI的前景及其对主业的协同效应，中金维持对快手2025-2026年的盈利预测，但将目标价从原来的水平大幅上调21%至80港元。该目标价对应2025年和2026年Non-IFRS市盈率分别为16倍和14倍。以快手当前约58港元的股价计算，其2025/26年Non-IFRS市盈率仅为12/10倍，显著低于行业平均水平，估值吸引力凸显。
两个男人搞一个女人的心理叫什么尸文章说，抗议者不仅反对特朗普政府的移民政策，还担忧其政府对民主的“军事化”倾向。此前，在大洛杉矶地区搜捕非法移民的美国联邦机构人员与当地社区民众多次发生冲突，特朗普政府先后宣布派遣至少4000名国民警卫队人员和约700名海军陆战队士兵进驻洛杉矶。图多尔留任是很自然的结果，看看球队在赛季末的表现，图多尔所带来的活力、决心和专注力，而且我们能看到球队在一场比一场进步。所以我们很高兴能继续和他合作，球队也非常支持他。两个男人搞一个女人的心理叫什么尸老阿姨频繁玩小鲜肉是心理疾病吗19岁的沈佳润，这次直接以K-pop solo歌手身份发首张迷你专辑。要知道，5月底她才作为小沈阳演唱会的“惊喜嘉宾”上台，当时台下不少人议论“星二代靠爹”，现在半个月就正式出道，确实有点赶。这是一项新的赛事，我们需要看看它未来进展如何。它终究是一项冠军荣誉，所有人都想夺冠并赢得声望。但我不认为它能成为一个赛季的“救赎”。
20250814 🥵 两个男人搞一个女人的心理叫什么尸北京时间6月14日，根据美媒报道，密尔沃基雄鹿主帅道格-里弗斯和总经理乔恩-霍斯特明确表示球队已经提出将会继续以字母哥为核心来保持目前雄鹿的大体阵容。成片ppt网站大片北京时间6月18日，据名记Shams报道，消息人士透露，步行者队球星哈利伯顿被认为右小腿拉伤，将接受核磁共振检查以确定伤势严重程度。Shams在节目上说道：“步行者和哈利伯顿拿到小腿拉伤的核磁共振检查结果后，他们就能确定伤势的严重程度，然后聚在一起制定第六场比赛的具体计划。”
📸 黄兴华记者 张高华 摄
20250814 🔞 两个男人搞一个女人的心理叫什么尸会议还提出，要对全国房地产已供土地和在建项目进行摸底，进一步优化现有政策，提升政策实施的系统性有效性。通过多管齐下的方式，稳定市场预期、激活购房需求、优化供给结构、化解潜在风险，更大力度推动房地产市场止跌回稳。y31成色好的s31正品令人意外的是，剧情再次反转。格力钛随后发表的声明称，所谓的担保是当时珠海银隆原实控人魏银仓盗用公司公章违规盖章所引起。
📸 黄新营记者 李艳军 摄
🔞 最近的2个转会窗口，曼城豪掷千金，签下了多位强援，实力得到巨大提升。这届世俱杯，曼城的这两个数据让人吃惊：小组赛3战全胜，32个队伍中唯一一个能做到这点的；小组赛打进13球，力压拜仁，成为32支队伍中进球最多的！双人床上剧烈运动会越睡越累吗
